金融投研周报 · 2026 年第 45 周 · 11.02 — 11.08
JIUFENG RESEARCH WIRE
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中国央行上调外汇存款准备金率以遏制人民币过快升值，释放稳汇率信号；国务院支持中央汇金发挥类平准基金作用，强化资本市场稳市机制；中美就经贸限制问题展开高层沟通，同时香港启动智能体金融项目推动金融科技监管创新。
英格兰银行将基准利率上调至4% - 2026年11月货币政策总结与纪要
英格兰银行货币政策委员会以8比1投票决定将基准利率上调25个基点至4%，1名委员主张加息50个基点至4.25%。中东冲突已进入第九个月，布伦特原油期货均价较7月高点上涨38%，英国9月CPI升至3.5%，预计明年年中将达到约5%。委员会认为管道内通胀压力已足够支撑此次加息，并将继续根据工资和定价行为演变评估后续政策。
Bank of England · News一手原文 监管与制度
本版导读央行开展证券基金保险互换便利操作，首期规模超千亿元，助力金融机构流动性管理；证监会对奥精医疗、天山股份立案调查，严打财务造假与信披违规行为。
中国央行上调外汇存款准备金率以抑制人民币过快升值
2026年11月3日，中国人民银行宣布自11月15日起将金融机构外汇存款准备金率由4%上调至6%，旨在应对人民币持续升值带来的单边预期强化风险。此举释放出防范汇率短期超调的信号，影响银行体系外币流动性，可能推高美元兑离岸人民币汇率。
央行将于11月3日开展证券基金保险互换便利操作
中国人民银行宣布将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，期限为1年，可视情展期。目前已有31家机构申报，申请额度超过1000亿元。
奥精医疗被证监会立案调查涉嫌财务造假
奥精医疗于2026年11月1日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案调查。若后续认定触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。目前公司经营正常，正配合调查并履行信息披露义务。
何立峰与美方视频通话就美对华经贸限制措施表达严正关切
国务院副总理何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话，就近期美对华经贸限制措施表达严正关切。双方同意在两国元首战略引领下，继续发挥中美经贸磋商机制作用，加强合作，妥善管控分歧，推动经贸关系稳定向好发展。
香港金管局 · 新闻稿一手11.02香港金管局启动 Project SAGE 项目并设立智能体金融专家小组
香港金管局于2026年11月2日宣布启动 Project SAGE，旨在推动香港智能体金融的负责任发展与应用。项目聚焦四大领域：市场发展与应用场景探索、智能体身份验证、互操作性标准制定及法律与监管框架讨论。同时，金管局成立智能体金融专家小组，汇聚金融机构、科技服务商、专业机构及学术界代表，共同支持项目推进。
国务院报告支持中央汇金发挥类平准基金作用
国务院在向全国人大常委会提交的金融工作情况报告中提出，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金入市渠道，巩固完善资本市场稳市机制，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。
天山股份因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案
天山股份公告收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。公司表示将积极配合调查，各项经营活动正常开展，董事及高管正常履职，该事项不会对公司生产经营产生重大影响。
倍轻松实控人马学军因操纵证券市场被罚1184.19万元
倍轻松公告，公司控股股东、实际控制人马学军因操纵证券市场被中国证监会处以罚款1184.19万元，同时被没收违法所得1011.83万元，并采取5年证券市场禁入及禁止交易措施；公司称该事项为马学军个人问题，与生产经营无关。
商务部回应美制裁中国企业：敦促美方纠正错误做法
商务部新闻发言人就美东时间11月5日美国务院宣布制裁两家中国企业答记者问，指出美方以涉及第三方为由对中国企业实施单边制裁，违反国际法和国际关系基本准则，中方坚决反对，并敦促美方尽快纠正错误做法，保留采取必要措施维护自身权益的权利。
一级与资本运作
本版导读Anthropic IPO估值可能下调至1万亿美元，算力成本高企致三季度重回亏损；阶梯医疗启动上市辅导，脑机接口“第一股”争夺战正式开启。
Anthropic IPO定价可能下调至1万亿美元
据《华尔街日报》援引知情人士消息，三位核心机构投资者对Anthropic原定1.5万亿美元估值表示反对，认为最终估值可能接近1万亿美元。当前市场情绪恶化及招股书显示的高算力成本与亏损状况，导致机构投资者要求降低估值以获取安全边际。承销商与高管正评估降价、缩减发行规模或推迟上市三种方案，均面临显著代价。
Anthropic三季度重回亏损并披露近9000亿美元算力承诺
Anthropic向SEC提交招股书修订稿，披露2026年三季度营收约170亿美元，环比增长47%，但因算力成本骤增导致经营亏损5.67亿美元，重回亏损；其算力与基础设施支出环比大增77%至99亿美元。
阶梯医疗启动上市辅导 脑机接口“第一股”之争升温
上海阶梯医疗科技股份有限公司已启动上市辅导，辅导券商为华泰联合证券，目前处于辅导备案状态。公司由90后夫妻赵郑拓、李雪创立，专注于微创植入式脑机接口系统研发，核心产品WRS 01为首款进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序的全侵入式脑机接口产品，2026年8月完成多中心注册临床试验全部受试者入组，累计完成42例长期植入，受试者在体时长超5000天。
公司公告与资本运作
本版导读Lumentum Q2营收指引大幅超预期，显示光子技术需求强劲；Arm第二财季授权收入翻倍，AI算力驱动业绩超预期。
Lumentum Q1营收同比增136% Q2指引大幅超预期
光子技术公司Lumentum公布2027财年第一季度业绩，净营收12.63亿美元，同比增长136.5%；调整后每股收益4.57美元，高于市场预估。第二季度净营收指引为15.75亿至16.25亿美元，远超市场预期的14.8亿美元，调整后每股收益指引5.90至6.20美元，亦大幅优于预估。公司斩获逾50亿美元NPO/CPO项目采购承诺，并预计光学电路交换（OCS）将发展为年营收数十亿美元的业务板块。
AMD发布2026年第三财季财报，数据中心业务营收接近翻倍
AMD发布截至2026年9月26日的第三财季财报，单季营收133.77亿美元，同比增长45%，超出华尔街预期；数据中心业务营收达85.46亿美元，同比增长97%，占总营收比例升至64%；非GAAP净利润34.71亿美元，同比增长77%，每股收益2.09美元，超出预期；公司预计第四季度营收约170亿美元，同比增长约66%。
Arm第二财季业绩超预期 AI算力需求推动授权收入翻倍
Arm公布2026财年第二财季财报，调整后每股收益0.52美元，营收14.4亿美元，均超分析师预期；授权收入同比增长50%，数据中心特许权使用费收入同比翻倍。公司预计第三财季调整后每股收益0.56美元，营收15.4亿美元，高于市场一致预期。
*ST闻泰：NexperiaB.V.向荷兰法院起诉索赔20亿美元
NexperiaB.V.已向荷兰法院起诉*ST闻泰及其实控人，索赔20亿美元，公司尚未收到传票；安世半导体境外申请追加临时措施，企业法庭已开庭审理，尚未裁决；*ST闻泰已获东莞中院行为保全裁定，禁止六被申请人处分相关股权及资产。
市场与宏观
本版导读英格兰银行加息至4%，通胀压力支撑紧缩政策；美股因“蓝潮”冲击遭遇重挫，AI资产遭重估，半导体板块集体下挫。
高通盘后股价跌超6% 业绩指引不及预期
美东时间周三盘后，高通公布第四财季财报，调整后每股收益2.17美元，高于预期的2.16美元；营收104.4亿美元。但其对下一财季的盈利指引为2.15-2.35美元，低于分析师预期的2.27美元，导致盘后股价下跌超6%。
“蓝潮”冲击下全球AI资产重估
11月5日，受美国中期选举“蓝潮”影响，美股遭遇剧烈抛售，纳斯达克指数下跌5.52%，标普500指数下跌4.36%，费城半导体指数暴跌12.25%。英伟达、AMD、美光科技等AI硬件龙头股价大幅下挫，VIX恐慌指数飙升至28.18。
世界黄金协会：2026年前三季度央行购金超预期，ETF投资者回归
世界黄金协会发布2026年第三季度《黄金需求趋势报告》，当季全球黄金总需求同比下降1%至1369吨，前三季度总需求达3881吨，与2025年纪录基本持平。