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香港财政司长陈茂波：增长有势与金融有为

香港财政司长陈茂波在2026年11月2日表示，香港经济连续第15个季度录得正增长，第三季GDP增速高于市场预期，首三季实质GDP增幅为5年来同期最大。本周“香港金融科技周”与“国际金融领袖投资峰会”同步举行，吸引全球百多个经济体的金融科技界与金融机构代表参与。活动聚焦科技与金融创新，旨在发掘新投资机遇。

稳市场的关键：规则稳定、预期稳定、机制理顺

2026年11月，A股市场出现较大波动，全A半年滚动最大回撤一度达21%，但三季度GDP表现良好、高技术制造业景气度真实。证监会主席吴清多次强调“稳字当头”，指出市场稳定依赖于始终一致的规则与机制，而非短期干预。当前核心在于构建可预期的制度基础，以支撑理性投资决策。

高盛：AI资本开支见顶拐点将至，市场叙事正从超级主题转向常规

高盛三位资深人士在最新播客中判断，AI资本开支的峰值增速已近在眼前，市场对AI主题的定价正从单边乐观转向双面博弈。标普500和纳斯达克指数过去六个月基本原地踏步，财报季盈利虽达标但前瞻上调幅度不足，难以推动突破行情。同时，美联储实际加息幅度可能低于市场定价，12月或仅再加息一次，后续加息次数或少于当前预期。

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高盛内部对谈：宏观流动性逆转引发市场极端波动

高盛指出，当宏观流动性瞬间逆转时，市场将陷入极端失控与剧烈波动，2008年金融危机和2018年VIX暴涨即为典型案例。此类系统性风险会迅速击穿所有风险管理策略，令顶尖华尔街专业人士亦感无力与恐惧。

高盛：AI资本开支见顶，市场从超级主题转向常规叙事

高盛三位资深人士在最新一期播客中判断，AI资本开支的峰值增速已近在眼前，该主题正从持续三年的“超级充电叙事”转变为需权衡好坏的“常规故事”。标普500和纳斯达克过去六个月基本原地踏步，本轮财报季盈利表现“足以守住阵线，但不足以再次点燃突破行情”。

美国中期选举对亚洲市场影响的多维研判

随着美国步入中期选举周，业内人士分析选举结果可能影响科技股交易逻辑，若民主党掌控国会，AI行业及数据中心建设或面临更严格监管；共和党保住控制权则可能带来政策连续性，利好韩国、中国台湾芯片制造商及日本军工企业。

外卖与消费补贴全面退潮，平台及品牌主动收缩低利润订单

美团、淘宝闪购、京东外卖日均单量从峰值约2亿单降至2026年2月的1.1亿单，Q2三家日均单量分别为8000万、6600万、1600万，平台主动筛除不产生利润的低价订单。瑞幸Q2自营同店销售额同比下滑5.3%，蜜雪半年利润下滑至-14.7%，霸王茶姬净利润同比降22.4%，电商9月销售额同比仅增0.1%，国补资金从3000亿元缩减至2500亿元。

美银：民主党大获全胜预期未被定价，或冲击科技与能源

美银Hartnett表示，民主党横扫的局面已被市场消化，但若出现大获全胜（如参议院多夺53席）则尚未被定价；选民对“负担得起”的诉求将对2027年科技、银行及能源垄断企业构成压力，利好非必需消费品。Polymarket数据显示民主党赢得北卡罗来纳州概率98%，俄亥俄州、阿拉斯加州和德克萨斯州为70%，佐治亚州和新罕布什尔州超90%。

币安称黑客盗走63亿美元资产中90%已补足

币安表示，10月31日遭黑客攻击导致约63亿美元数字资产被盗，其中90%已由公司出资重新购入代币补足；剩余10%为流动性较差代币，可能需更长时间完成回购。美国联邦调查局（FBI）认定朝鲜为此次攻击幕后黑手，证实了区块链分析公司TRM Labs和Chainalysis的判断。

东吴证券陈李：稳市场要赶在资金被迫离场之前

东吴证券陈李指出，当前市场正面临科技股回撤、美国AI企业千亿融资需求抽走流动性、华发债务危机引发信用赎回压力三重冲击，形成负向传导：净值下跌导致客户赎回，机构被迫卖出股票，进一步压低股价并引发现金流压力。

央行调整逆回购期限结构 有分析称具降息效果

央行将隔夜逆回购取代7天期逆回购，旨在优化短端市场利率调控机制，客观结果是利率中枢实质性下移，有分析认为具有降息效果。同日，证监会主席吴清提出提升资本市场韧性和信心，三季报显示中国国新与中国诚通合计持仓约1485.4亿元，一家国有超大型银行拟向两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家或达1000亿元。

一凌策略研究：何处是底？

一凌策略研究指出，尽管当前A股科技股回撤已超50%，且部分交易指标接近底部区域，但因云厂商盈利模式未形成闭环、传统业务走弱叠加利息负担加重，尚未具备明确抄底条件。若交易指标进一步恶化并配合美股企稳，或为阶段性反弹时机。报告建议关注能源链、高景气延续及困境反转行业，强调需等待美国科技巨头资本开支拐点出现后，再布局中国资产崛起机会。

高盛警告AI替代工人再就业困难且易二次被取代

高盛研究指出，被AI淘汰的工人再就业平均多耗时一个月，一年后仍失业概率高出约10个百分点；75%再就业者落入同等或更高AI暴露岗位，形成‘入职即入坑’循环。该趋势在2025年显著加剧，且经济下行期可能集中引爆，导致失业风暴叠加周期性衰退。

野村：科技股下跌主因非选举，唯有美联储停息才能逆转

野村证券策略师Naka Matsuzawa认为，科技股持续调整并非源于美国中期选举不确定性，而是受AI投资前景承压与信贷担忧双重影响。他指出，选举结果对市场影响被高估，当前唯一能终结科技股跌势的催化剂是美联储停止加息。半导体股反弹缺乏持续性，市场更青睐现金流改善与股东回报提升的公司。若下周就业数据超预期，将推升加息预期，加剧市场波动。

共和党中期选举冲刺阶段全力防守基本盘，特朗普支持率跌至40%新低

共和党在2026年美国中期选举中面临众议院易手与参议院深红阵地告急的危机，民主党在通用选票上领先逾8个百分点，众议院预测将获227至240席。特朗普支持率降至40%，无大学学历白人选民、年轻选民及德克萨斯州西裔群体支持率出现显著下滑，共和党候选人开始调整竞选策略以应对基本盘裂痕。

美联储官员接连放鹰：洛根预计至少再加息两次，穆萨莱姆呼吁尽快行动

美联储达拉斯联储主席洛里·洛根表示，当前经济前景意味着FOMC至少还需加息两次，每次25个基点，节奏可放缓；圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆则认为进一步收紧货币政策必要且应尽快实施。两人表态均基于通胀仍高于2%目标及经济韧性，投资者关注12月议息会议。

美银Hartnett：科技股真正解压要等到2027年上半年

美银策略师Michael Hartnett指出，AI超大规模资本开支激增与债券市场结构性压力形成矛盾，导致科技债回报跌至30年低点，成为“被忽视的洼地”。尽管政策干预可能压制债市过热，但科技股真正解压仍需依赖2027年上半年的地缘政治缓和、油价下跌及加息周期终结。本周全球股票资金流入566亿美元，中国股市单周流入257亿美元创逾一年新高，黄金首次出现净流出。

习近平同德国总统施泰因迈尔会谈：中德应打造平等互利、战略稳定的合作新范式

习近平与德国总统施泰因迈尔会谈，强调中德应打造平等互利、战略稳定的合作新范式。双方表示将加强沟通协作，推动构建更加公正合理的全球治理体系。中德作为世界第二、第三大经济体，对世界经济稳定增长负有重要责任。

民主党有望中选，但美股面临压力

一周后的美国中期选举中，民主党拿下众议院概率超九成，横扫两院概率约六成；尽管市场依赖1946年以来中选后标普500未下跌的历史数据，但当前席勒CAPE逼近41倍、十年期美债收益率超5%、AI资本开支占GDP 2%、前十大成分股权重过半等背景与以往不同，可能使美股在选举后承压。

前美联储顾问警告沃什政策或致经济衰退

前美联储顾问警告，若沃什收紧货币政策，美国经济可能骤然下坠；AI数据中心依赖云巨头持续举债，融资中断将导致产出收缩，企业被迫裁员压缩成本，消费端承压，市场讨论焦点或将从通胀迅速转向美联储何时大幅降息。

毛振华：宏观政策需重新平衡供给与需求

毛振华指出，当前中国经济核心问题已从扩大供给转向匹配强大生产能力与有效需求。尽管人工智能等科技产业表现活跃，但传统行业、就业与消费仍承压，科技红利尚未充分传导至实体经济和居民部门。他强调应重新审视投资与消费、供给与需求的关系，推动宏观经济实现供需再平衡。

美联储12月或加息50基点 前副主席及市场人士预判

美联储前副主席罗杰·弗格森表示，12月加息50个基点是可能的，取决于通胀数据和金融环境；9月核心PCE通胀率升至3.1%，高于2%目标；CME“美联储观察”显示12月加息50基点概率为24.1%；多位市场人士也认为通胀顽固，未来或有更大幅度加息。