科技持仓松动但未回归常态
先了解这件事
主动权益基金在2026年三季度将TMT板块账面持仓从61.61%降至53.45%，表面看科技抱团松动，但东吴证券测算显示，剔除股价下跌影响后，实际主动减配仅约-1.51个百分点，远低于账面下降的8.16个百分点，表明调整主要由市场回调驱动而非主动去拥挤。 截至三季度末，TMT板块配置仍处于2012年以来98.2%的历史分位，相对中证800超配20.4个百分点，为2013年以来98%分位，显示科技仓位仍显著偏高，未回归常态区间。 同期，重仓科技的多只百亿规模基金单季度亏损超百亿，如东方人工智能主题混合亏损约-130.58亿元；而葛兰、焦巍等管理的医药、红利类基金因创新药板块反弹实现盈利，如中欧医疗健康利润达24.83亿元。
AI 根据报道生成 · 57 分钟前更新
事件进展
3 个进展
- 11月2日 21:07 · 1 篇报道基金经理反思AI回调与估值调整36氪：200多只翻倍基金收益转负，基金经理反思投资框架
- 10月30日 18:29 · 1 篇报道2026年三季度基金利润公布36氪：2026年三季度基金利润排名：科技类基金亏损超百亿，医药红利类实现盈利
- 10月30日 08:22 · 1 篇报道主动权益基金Q3科技持仓调整华尔街见闻：公募基金三季报显示科技抱团松动但主动调整不足
报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
- 36氪200多只翻倍基金收益转负，基金经理反思投资框架
截至10月30日，超200只年内涨幅超100%的主动权益基金收益转为负值，最大回撤平均达51%。基金经理在三季报中反思风险识别不足、持仓拥挤度上升、对流动性与估值泡沫重视不够等问题，部分人承认减仓滞后且低估回调幅度。尽管部分基金经理认为AI产业趋势未变、估值回落是布局机会，但普遍认为科技板块已进入分化阶段，强贝塔时代结束。
- 36氪2026年三季度基金利润排名：科技类基金亏损超百亿，医药红利类实现盈利
2026年三季度公募基金利润数据显示，严凯、方建、张海啸管理的基金单季度亏损超百亿，其中东方人工智能主题混合亏损约-130.58亿元；葛兰、焦巍、刘彦春等管理的医药、红利、消费类基金实现盈利，如中欧医疗健康利润约24.83亿元。科技板块回调导致重仓基金普遍亏损，而创新药、银行、能源等板块表现强势。
- 华尔街见闻公募基金三季报显示科技抱团松动但主动调整不足
公募基金三季报显示TMT板块持仓从61.61%降至53.45%，但剔除价格影响后的主动调整仅约-1.51个百分点，说明科技抱团虽松动，主动去拥挤仍不充分；电子板块主动减配，通信仍获增配，医药出现主动回补，银行与煤炭也有增配，下一阶段科技主题基金是否减仓及低配行业能否获得盈利支撑将决定再平衡节奏。
本事件热度走势
还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。