SEC更新执法手册重申处罚框架

美国证券交易委员会（SEC）在2026年2月对执法手册进行自2017年以来首次实质性更新，明确要求执法 staff 在决定对企业提起民事罚款的金额时，必须考虑《企业处罚声明》（Corporate Penalty Statement）中的考量因素和原则。 SEC委员在2026年11月的演讲中指出，该处罚框架在应对SPAC、双层股权结构、无过错责任处罚及公平基金分配等新情况时面临挑战，强调应强化对个人责任的追究，并建议对《企业处罚声明》进行补充或修订以适应当前执法环境。

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