携程高利润率模式受监管与竞争冲击

携程第三季度经调整盈利约53亿元，毛利率达81.3%，经营利润率31.4%，虽仍处高位，但其高利润率模式正面临反垄断罚单与抖音酒旅业务竞争的双重压力。 据36氪2026年11月2日报道，携程在维持高利润的同时，已出现监管层面的明确干预迹象，同时抖音等平台在酒旅领域的快速扩张构成实质性竞争威胁。

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