科技巨头AI烧钱致自由现金流转负

2026年科技巨头在AI领域资本开支激增，Alphabet、微软、亚马逊、Meta、甲骨文等“御五家”前三季度经营现金流达5429亿美元，但资本开支增至5569亿美元，导致自由现金流由盈余1435亿美元转为赤字140亿美元。多家公司出现自由现金流为负，依赖发债和卖股补缺，股东回购大幅削减，市场对高增长下的债务风险开始警惕。