中信建投发布2027年度通信行业投资策略报告

中信建投通信行业2027年度投资策略：维持对北美算力和国产AI算力产业链长期看好 | 中信建投证券发布通信行业2027年度投资策略报告称，大模型商业化在2026...

AI 导读

中信建投证券发布通信行业2027年度投资策略报告，指出截至2026年9月底，OpenAI和Anthropic两家公司ARR合计约1240亿美元；2026年第三季度北美四大CSP厂商资本开支合计约2087亿美元。

推荐理由

报告给出了大模型商业化进展和算力投资数据，读者可据此评估行业估值与增长逻辑。

正文

2026/11/08

19:35【中信建投通信行业2027年度投资策略：维持对北美算力和国产AI算力产业链长期看好】中信建投证券发布通信行业2027年度投资策略报告称，大模型商业化在2026年快速扩张，截至2026年9月底，OpenAI和Anthropic两家ARR合计约1240亿美元。北美四大CSP厂商2026年第三季度合计资本开支约2087亿美元，同比增长84.2%，AI基础设施投资保持高强度。截至2026年10月30日，申万通信指数PE-TTM分别处于5年、10年以来的60.45%、34.93%分位点，反映估值溢价的消化，板块估值回归历史中枢附近，市场对光模块等AI算力板块定价趋于理性，关注点转向业绩兑现与增长持续性。递归自我改进（RSI）有望推动模型能力飞跃。AI需求空间持续拓展，AI编程已形成较清晰商业化路径，设计、建模和仿真等“泛编程”领域以及AI4Science和机器人等进一步打开远期增长空间。中信建投对行业前景保持乐观，看好AI发展带来的算力需求，维持对北美算力和国产AI算力产业链的长期看好。