Arista财报超预期：为何它成为AI调整中的例外

Arista发布财报，业绩指引高于共识12.8%，盘后股价上涨12%。高盛指出这是本轮AI调整中首次出现业绩与股价脱钩。公司AI收入占比仅26.3%，三成以上收入来自非AI业务；资本开支占收入仅1.3%，账上现金143.59亿美元且无有息负债；市场对其估值44倍滚动市盈率，但按2027年指引与49%营业利润率推算，隐含前瞻市盈率约30倍。