马斯克捐4.45亿美元助共和党仍败选，得州政策转向冲击AI基建

美国企业家马斯克11月4日在社交媒体上发声：“我干预选举的激光通信这次可能没起作用。”现有申报记录显示，为帮助美国共和党在中期选举中胜出，马斯克已向联邦政治委员会捐赠4.45亿美元，他也因此成为此次中期选举最大的个人金主。

此前民主党不仅在中期选举中夺得众议院控制权，还在多个关键州击败共和党，拿下参议院席位。

选举结果对市场的冲击尤为集中于AI基础设施板块。民主党候选人Gina Hinojosa料将在中期选举中当选得克萨斯州州长，其此前明确提出暂停新数据中心许可证申请、废除现行税收优惠，令市场对该州AI数据中心监管收紧的预期骤然升温。英伟达和CoreWeave盘后双双走低，纳斯达克100指数期货跌逾2%。

马斯克豪掷4.45亿，共和党仍落败

本届美国中期选举堪称史上最烧钱的一届。据追踪竞选财务的独立机构Open Secrets，本轮中期选举总支出预计接近120亿美元，较2022年上届中期选举增加约30%。

其中个人捐款规模创下历史纪录。据倾向自由派的智库Brennan Center for Justice统计，截至10月14日，前40大捐款人合计已出资24亿美元，为中期选举史上同期最高水平。美国竞选财务专家Michael Beckel表示：

"2026年中期选举的开支正在打破纪录，越来越多的资金来自最富有的捐款人和团体。"

马斯克的捐款额在所有个人捐款人中遥遥领先。据联邦选举委员会（FEC）申报记录，他截至10月已累计捐出近4.45亿美元，大部分流向他于2024年设立的超级政治行动委员会America PAC，以及共和党系的参议院领导力基金。在地域分布上，其资金高度集中于得克萨斯州，当地也是他旗下多家企业的所在地——America PAC在得州参议院选举中的投入超过4500万美元，支持共和党候选人Ken Paxton对阵民主党候选人James Talarico；此外，密歇根州和俄亥俄州参议院选举各获约1000万美元投入。

除马斯克外，其他大额金主同样活跃。在共和党阵营，经营全球最大交易公司之一的Jeff Yass，以及美国商业用品公司所有者Richard和Elizabeth Uihlein，本轮各自向共和党相关事业捐款逾1亿美元。在民主党阵营，George Soros旗下的Geosor Corp和Fund for Policy Reform合计向自由派团体捐出1.02亿美元，前纽约市长、商人Michael Bloomberg则捐出逾6000万美元。Open Secrets的Brendan J Glavin还指出，加密货币公司在本届选举中同样十分活跃，Ripple与Coinbase合计向推动加密产业利益的超级政治行动委员会捐款6300万美元。

得州“政策风向转变”令AI数据中心承压

选举结果对科技股和芯片股的冲击，根源在于得克萨斯州特殊的战略地位。

得克萨斯州本是全球数据中心扩张的核心受益地。美国商业地产机构JLL报告显示，该州有望在2030年前超越北弗吉尼亚，成为全球最大数据中心市场，丰富的土地资源、充足的能源供给以及此前宽松的监管环境是主要驱动力。得州预计占美国2030年前新增数据中心容量的约四分之一，当地已宣布的项目总容量达13.3吉瓦。

然而，快速扩张已在当地激起强烈反弹。西得州和狭地带地区居民对噪音污染、地下水消耗、电费上涨及农地侵占的担忧日益加剧，抗议团体相继涌现，部分甚至由共和党人领导。

Gina Hinojosa正是借助这一民意基础，将数据中心监管列为竞选首要议题。她明确提出：在州立法机构出台完整保护措施前，立即暂停新数据中心许可证申请；同时废除针对超大规模数据中心的20年免税政策，并批评该政策每年令得州损失至少10亿美元税收。一旦上述主张付诸实施，当地已宣布的13.3吉瓦项目将直接面临风险，英伟达、CoreWeave等高度依赖数据中心资本开支的企业将首当其冲。

多州同步施压，行业政治风险扩散

得州的政治转向并非孤例，类似压力正在多个关键州蔓延。

在俄亥俄州，民主党候选人Sherrod Brown将共和党对手定性为"数据中心的代言人"，当地选民正在推动全州公投以禁止数据中心建设；在威斯康星州，民主党州长候选人Francesca Hong将"阻止AI数据中心"明确纳入竞选纲领；在宾夕法尼亚州，民主党州长Josh Shapiro则因被认为过度欢迎科技巨头而承受选民压力。

这一系列动态显示，对AI基础设施扩张的政治阻力正从地方性诉求演变为跨州的系统性风险。对于投资者而言，民主党在中期选举中取得的广泛胜利，意味着这一风险短期内难以消退。

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